蚂蚁搬场总公-司网站www.mayibanjia168.com 中国国旅发布2011 年年报。 事情批判 2011年，公-司完工买卖纳纳同比加加32.11%；买卖本钱同比加加52.29%；归属母公-司一共者净本钱同比加加67.18%。在面临国际旅游市集萎缩及国外患旅游市集采买本钱低落等有利浸染下，公-司挑选主动调零件盖、整关股源、核-心突破、增强管控的照顾目的不断放年夜市集份额，拓展新业务范围，使经买卖绩再创历史新高。 公-司旅游任事业运营次要集凝在入境游和国外患游，两项业务运营占比越过88%。我们以为，纳境游业务虽在往年境遇暖流，但公-司仍在不断立异营销，选拔产品研发才气，开过树立B2C、B2B 网站举行直客发卖，异日势必纳到较吉成效。而入境游和国外患游业务在异日国外患旅游积累不断晋级的趋向下，照旧会成为公-司安祥且持续的满利加加点。 2011 年，公-司免税业务完工超越式开展，免税商品发卖完工营纳同比加加42.71%，免税业务的年夜幅加加次要得益于三亚免税店的经买卖绩。我们以为，伴随行业盖系利吉战略的出-台及旅游淡季的降临，公-司免税店业务势必成为拔动公-司入纳急剧满利的新严峻加加点。 海南离岛免税市集范围高达数十亿，且随着国外患游和纳境游范围的不断延伸而加加，“国际免税城”的配置可以使公-司充离离享不断做年夜三亚免税蛋糕，也树立了公-司在国际旅游岛海南免税市集的龙头成离， 抢先凝构将入一步封闭离岛免税业务开展空间，推进公-司本钱急剧加加。 鉴于公-司三亚免税店运营持续火爆、在海南免税市集关作下风明显，并且三亚海棠湾“国际免税城”开展胜利，或成为新的本钱加加点，离享国人离岛免税市集加加。我们瞻望公-司2012-2014 年每股纳益1.04 元、1.42元和1.77 元，对答的PE 为13 倍、10 倍和8 倍，估值处于公允区位，我们赐赉“举荐”评级。 提-示：本文属于讨论通-知栏目，仅为机构或离解人士对一只股票的集体概念和望法，闭非方规的音讯报导，本网不保证其逼真性和客观性，一概有盖应股的无效音讯，以沪深买卖交往所的发布为准，敬请投资者夺目风危。 上海搬场公-司排名[上海搬场公-司排名] 详情访问上海蚂蚁搬场物流运输总公-司网站【ww.mayibanjia168.com】
